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倍特点金:午间直击——有期许,待发展 2022年08月05日 14:40
根据华泰证券金工团队的统计数据,截至2022年7月29日,公募沪深300指数增强基金上周平均超额收益为0.06%,最近一个月平均超额收益为0.61%,今年以来平均超额收益为3.11%。公募中证500指数增强基金上周平均超额收益为-0.05%,最近一个月平均超额收益为0.43%,今年以来平均超额收益为4.66%。公募中证1000指数增强基金上周平均超额收益为-0.13%,最近一个月平均超额收益为-0.75%,今年以来平均超额收益为6.74%。

300指增是3.11,500指增是4.66,1000指增是6.74,1000的吸引力还可以,300其实也不差。华泰的专稿研讨提示认为,公募主动型量化基金未来可以关注三个细分赛道:类指数增强基金,投资体验可能更好;行业主题型基金,近三年收益排名前列;固收+基金,固收+产品追求绝对收益。

量化投资的强项之一正是对风险的控制,有效的量化择时模型能弱化权益部分下行风险,构建差异化的固收+产品,相比博弈Alpha,Beta管理类量化产品具有更广阔的发展空间。

中证1000指数w88客服和期权已经上市两周了,我们内部讨论中认为,1000未来或吸引更多的500资金转配,1000成为结构化产品的专业选手集散地,1000大有可为哦。

不过呢,截止周五的量仓规模来比,市场培育发展还需要一个过程。四个股指期权的持仓量和成交量来对比一下——

300加权的合计持仓量为17.87万手左右,半日成交量约55000手;

50加权的合计持仓量为9.2万手左右,半日成交量约29000手;

500加权的合计持仓量为31.69万手左右,半日成交量约58000手;

1000加权的合计持仓量为5.48万手左右,半日成交量约25000手;

市场参与者目前的混搭重点还是300配500,50开始边缘化,1000要取代500,还需要翻三个跟斗才行,当然,以成交/持仓比来衡量,1000已经开始领先了。

1000股指期指上市这两周以来,价格波动的区间基本约束在6800-7000点之间,小时图级别的量仓量价匹配检验看,上周整体偏防守卡位的偏多试探,而本周伴随小裂口下落,区间压盘节奏仍显得摇摆,6800还有防守意愿,下落才锁,反弹就减,截止本周末的上市两周波动看,主动锁高价的心态不明显,但保护防尾盘的运用倒比较娴熟,这是量化产品两条腿走路的特质,暂无看到波段趋势看空的指引。

1000股指w88客服的隔月贴水大致贴50点,隔季贴水大约对应150点,跟上市首日的水差结构比较,看跌预期并未明显加大。

我们的一些热心群友和交易型选手本周略有警惕,认为随着主要现货股指的联调回落,小票指数会不会对应也转为补跌?目前看1000指数的现货指数走势,形态结构还不确定,6800点一线很显然是卡位保护的风控点。

1000指数自7月份以来的调整修复波动中,高点仍能见高,低点还未压低,这是跟50,300甚至500都不一样的结构,换言之,1000指数始自今年四月低点以来的回升波段,还未放弃再走一程的努力,扣得细的交易者,可以把现货指数的6900点作为短线强弱平衡位,不破不翻空不试探。

对1000指数期权押宝的卖跨式解单,以突破顺向解来应对就好。目前国内几个主要现货股指的联调节奏又有一些分化变化,盯着50看变化的思路下,稳不稳看上证50,弹不弹看科创50,总有一个对?

(倍特w88客服 魏宏杰)
 
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