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倍特点金:早盘策略集锦(9/21) 2022年09月21日 10:42
早盘策略集锦——今晚夜盘后的美联储9月议息会议,75个基点的加息预期已成为一致共识,市场波动反应和解读的关键点,在于会后的票委点阵图预估有什么变化,媒体探讨认为,加息峰值平台会上移,失业率预估会明显上调至接近5%水平,策略分析师们开始认真接受以衰退为代价的控通胀成果。

各市场交易群体的关心点集中在两点,一是加息周期到顶峰值水平还有多高,二是利率峰值持续的时间有多长。第一个问题,可以通过会后的点阵图来观察,目前联邦基金利率w88客服给出的预估在4.4%水平,之前一些理性推演的预估则认为峰值利率水平不会超过4%;第二个问题,可能不好给出有意义的参考,峰值持续的时间要看是否走过头,要看经济增长和失业率数据的负反馈速度,一些债市交易者建议在合理高位就等一段时间,不走尖峰路径。

目前看,偏鸽派的预期是,9月75,11月50,12月25,然后在4%这个水平维持到明年一季度;偏鹰派的预期是,9月75,11月和12月都继续50,并在年末给出通胀不达标就继续走的指引。

汇市美元指数继续保持偏强的姿态,明天的波动反应可能在日本央行议息结果出来后,再看有没有幺蛾子,短期内有一个倾向,就是各主要经济体的基准利率水平,都尽快的恢复到中性利率水平,类似于股票术语所说的补涨,当下利率水平越低的,补涨的速度也更快。美元指数接下来的冲击反应,更重要的是看经济抗压能力哪家更好。

主要股指的本周初步反应,已经做好了金融压力集中释放的准备。国内主要细分股指的下影线。低点继续在形态破低,并非抵抗增加的姿态,周末两天可继续看下落找支持的下探力度。稳妥的做法,是以50指数作为风险压力悲观预期指标,以50回稳后再来看500和1000的中期趋势线支持是否有效,搭台看50,唱戏还是盯500和1000做准备。

如果以衰退为代价的目标确立,而不是追求软着陆的导向下,商品市场整体需求压力会提升,定价中枢会有继续再夯底的指引。一些内外联动品种,比如黄金白银等,似乎有利用窗口期做反套的准备,有色板块的主要品种也有类似倾向,他们的依据可能是,汇率还会贬一贬,内外政策差异还可利用一下季末的抢绩效心态。

自主品种的压盘还不稳定,黑链反弹已开始受压但下探并不顺畅,行业信息机构的解读还偏向看改善支持;能化环节的压制引导更加积极一些,烯烃比聚酯链更明显;农副的强弱转换暂不明显,饲料品种的托盘延续,挺粕压油节奏维持,短线上油脂靠近形态低点有减空换手波动,棉花仍是空头主导,苹果的区间守护心态在松动,鸡蛋小通道回升节奏整固,糖开始回到中性组,养殖链锁利润为主
 
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