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通胀飙升,欧洲央行或最快7月加息!大宗商品会“低头”吗? 2022年04月21日 09:20
  面对40年来最高的通货膨胀率,全球越来越多的央行加入到了加息的队伍中。
  今年以来,美联储,英国央行,挪威央行,新西兰央行,加拿大央行先后开启加息步伐。而欧洲央行似乎也要向高通胀妥协,结束量化宽松,进一步收紧货币政策。
  4月20日,欧洲央行管理委员会成员MartinsKazaks表示,“显著的”通胀风险使得欧央行需要进一步收紧货币政策,欧洲央行最快可能在会7月进行加息。值得注意的是,Kazaks的表态是欧洲央行高级官员首次给出加息的明确时点。
  据彭博4月20日报道,欧洲央行管委,德国央行行长纳格尔周三表示,欧洲央行或许能够在第二季度末结束净资产购买行动。他表示,尽管经济前景面临高度不确定性,但通胀率重返2%的可能性越来越小。
  德国财政部长林纳德在同一个新闻发布会上说,疫情后的经济复苏尚未开始,通胀风险和供应链问题会对经济稳定造成重大影响。
  不过,分析人士认为,加息对抗通胀,或许“药不对症”。
  2021年以来,国际天然气,电力,煤炭等能源价格高涨令欧美国家十分头疼。进入2022年以后,受俄乌冲突影响,原油,天然气,铁矿石,铜,黄金等全球重要商品价格继续走高,且波动性大幅提高。
  央行加息似乎并没有达到预期的效果。分析人士认为,央行加息的直接目的是降低通胀,抑制商品价格的上涨。然而,地缘政治,疫情等宏观面因素共同推高商品价格走高,进一步推高通胀水平,美国3月CPI高达8.5%再创40年来新高。因此,央行加息控制了流动性,并没有解决供给端和供应链受阻的根本性问题,“治标不治本”。
  此外,央行加息带来的另一个重大影响是经济增速放缓。美联储加息后,美国国债市场出现利率倒挂。宝城w88客服金融研究所负责人程小勇表示,从历史经验来看,美国加息周期都有一个共同的特点,就是到后期收益率曲线变得十分平坦甚至倒挂,10年和2年期的利差会降到零甚至零以下。历史上,美国在加息周期中出现过长债收益率止步不前的情景,尤其以2004—2006年的“格林斯潘之谜”现象最为出名。
  美债利率倒挂往往是经济陷入衰退的先兆。1971至今,美国共经历过6轮衰退,分别发生于1974年二季度至1975年二季度,1980年二季度至四季度,1982年,1991年一季度至三季度,2008年四季度至2009年三季度,2020年二季度至四季度,其中除了2022年经济衰退,美债收益率曲线都对美国经济衰退有提前警示作用。
  “当前收益率曲线倒挂的情况与20世纪70年代滞胀期类似,因此我们估计美国经济陷入新一轮衰退的可能性很大。未来美联储面对高通胀会持续不断加息,甚至下一次加息的力度会更大,以便全面阻击高通胀,因高通胀是供给冲击和工资——通胀螺旋共振产生的。”程小勇说。
  但正如《纽约时报》所言,在俄乌冲突前就已陷入困境的美联储,如今采取的是“摇摇欲坠的平衡行动”。在地缘政治动荡,疫情迟迟无法结束的时期,美国经济能否承受得住加息这一问题无法立刻得到答案。
来源:w88客服日报
 
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