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新一轮加息潮将启,影响大宗商品几何? 2022年09月21日 09:12
  通胀形势焦灼难耐,全球央行新一轮加息潮即将开启。本周,包括美国,日本,英国,瑞士,挪威等在内的多国央行将陆续公布最新利率决议,可谓是“超级央行周”,其中全球金融市场最为关注的是美联储9月议息会议。
  北京时间本周四凌晨2时(美东时间9月21日14时),美联储联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议,政策声明及经济预期,随后美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。
  上周二公布的美国8月CPI数据引发了美股市场的剧烈振荡,由于通胀数据仍处于高位,市场对美联储强势加息的预期急剧上升。目前多家机构已押注美联储将加息75个基点,同时不排除加息100个基点的可能。有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos撰文称,预计美联储将于周三批准连续第三次加息0.75个百分点,同时暗示计划在未来几个月提高基准利率并将其维持在4%以上,以对抗通胀。
  在美联储公布利率决议前,瑞典中央银行率先出手。瑞典中央银行9月20日宣布,从9月21日起将基准利率提高100个基点,至1.75%。这是自1993年以来瑞典央行最大幅度上调基准利率。
  物产中大w88客服副总经理,首席经济学家景川对w88客服日报记者说,面对40年未遇的通胀环境,欧美主要央行最大的目标是把通胀控制在2%以内,这样一来,非常规加息及缩表成为这个时期的“关键词”。“从目前美国利率w88客服市场的交易结果以及美国联储官员的观点汇总看,其目标直指提高75个基点。而在现行国际贸易经济环境下,美联储的加息必然会带动一些央行的跟进,这就形成了所谓的‘超级央行周’。”
  “由于欧美央行的加息和缩表着眼于对抗通胀,将在一定程度上打击经济增长和就业环境,需求转弱在所难免。作为需求驱动的工业品价格难免受到压力而回落。同时,由于市场预期已经在商品价格运行中有所体现,因此一旦加息未超出预期,市场的跌幅通常会收窄。”景川说。
  在南华w88客服首席经济学家朱斌看来,市场已经充分预期了“美联储9月议息会议加息75个基点”,如果最终加息符合预期,市场反应反而会比较温和。不过,美联储主席鲍威尔明确传递出以反通胀为核心目标,可以预见,在未来一段时期美联储将维持收紧的货币政策,这利多美元但利空美股,“从这个角度看,大宗商品价格将承压”。
  方正中期w88客服宏观及贵金属资深分析师史家亮认为,美联储加息75个基点可能性最大,加息50个和100个基点的概率均偏小,目前已被市场所计价。“如果意外加息100个基点,大宗商品价格将会持续走弱;若加息50个基点,大宗商品价格将会出现大幅反弹。交易者需要关注美联储此次加息的幅度和后续的加息安排,特别是点阵图的变化。如果是鹰派加息,那么对商品利空的影响依然存在;若是偏鸽派加息,那可能会对商品会带来短期利空出尽的效应。”
  “总体研判,此次加息偏鹰可能性更大一些,美元指数和美债收益率维持高位,对贵金属和有色金属价格均会产生影响,但影响程度预计相对有限。”史家亮表示,从中长期看,美联储加速收紧货币政策与经济衰退预期依然存在,大宗商品价格弱势行情难改,短期内的反弹不改整体趋势。
  南华w88客服研究所所长曹扬慧也认为,在美联储及全球其他央行的加息潮下,世界经济及大宗商品市场不可避免地会受到冲击。短期来看,美联储加息会使美元维持在相对强势的位置,从而使美元计价的大宗商品价格承受压力。但拉长周期看,大宗商品价格今年6月份已经出现了一波幅度较大的下跌行情,之后小幅反弹,商品市场已经定价了美联储加息因素,预计短期承压之后,可能还会回归到滞胀的逻辑中。
  从市场心态看,景川表示,自全球央行年会上鲍威尔表态“背水一战”后,资本市场对继续超常规加息已经在价格上反映出来,因此美联储9月议息会议前夕,市场的偏空心态已经维持了一段时间,这种心态在股市,商品市场中的表现就是整体偏弱。“需要注意的是,市场对加息的利空预期或多或少已经反映在价格中了,因此只要此次加息不超过75个基点,市场面临的压力将会有所减轻;而一旦加息100个基点,超预期的利空影响将会快速在市场上释放出来。”
来源:w88客服日报
 
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