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旺季需求表现成为棉纱后市行情关键
棉花上方压力重重2022年09月05日 10:53

一方面,下游织厂开机率继续回升,但受制于消费需求依然疲软,成品去化幅度较为缓慢;另一方面,考虑到当前供给偏紧背景下,外棉走势或有所反复,郑棉短线下探存在假突破的风险。

上周五,国内棉花期现货价格均出现大幅回落。美棉市场,受供应收紧支撑,8月期棉上涨17%,创下10多年以来的最大单月涨幅。但在美联储加息预期影响下,美国经济及消费担忧加剧,美棉高位支撑难续,叠加近期美国棉花作物状况改善,美棉盘面价格大幅下跌,市场悲观情绪较为浓厚。而郑棉在国内供应宽松且消费疲软的境况下,本就缺乏上升动能,在失去美棉这一“带动指标”后,郑棉合约大幅跟跌。

纺企开机率持续增加

下游纺织方面,随着棉花现货价格的大幅下跌,纺纱即期利润明显走扩,已逼近8月初3400元/吨的高点。同时,高温限电影响趋于减弱,纺企生产积极性进一步抬升,开机率持续增加。订单需求也出现持续改善,订单天数增至14.56天,成品纱线出货好转,库存出现回落。不过,需要注意的是,虽然纺企对棉花采购的积极性有所提高,但由于整体库存仍处近五年同期极值,库存压力依然很大,原料补库进度抬升相对有限,整体形势仍然偏弱。下游织厂开机率继续回升,但受制于消费需求依然羸弱,成品库存去库幅度较为缓慢,未来仍需关注“金九银十”旺季订单的恢复情况,难言乐观。

国内市场方面,从供应数据来看,截至8月26日,国内棉花商业库存为218.7万吨,从目前情况来看,后市同比增加29.39%。2022年新疆棉花种植面积增加,单产预期增加,总产增加预期较强。而南方产区减产影响已被市场逐步消化,难以扭转国内整体供应增加的基本盘,在消费不振的环境下,国内棉花供需处于宽松状态。当前内外棉价差严重倒挂,由于外部疆棉禁令的溯源因素,新疆棉消费受到影响,国产纺织品服装出口市场受到抑制。整体上,棉价上行面临重重阻力。

外棉走势面临反复

消息面上,根据国际棉花咨询委员会(ICAC)发布的报告,巴基斯坦大规模洪涝已造成巴基斯坦超三分之一国土被淹没,而在水位消退之前,对棉花作物的影响暂时无法预估。但据当地官方消息称,巴基斯坦约45%的棉花作物已被洪水冲走,2022/2023年度的预期作物产量将大幅减少,ICAC目前将巴基斯坦棉花产量从150万吨下调至100万吨。美国得州棉花主产区受严重干旱影响,与前一年度相比,预计减产幅度超100万吨,本年度美国棉花产量降至270万吨左右。近几周,虽然得州及密西西比地区出现明显降雨,土壤墒情得到改善,但降雨来得太晚,再加上干旱持续时间过长,已对棉花生长产生实质性影响,减产或不可避免。

盘面上,主力合约2301打破15000元/吨的区间低点支撑后大幅下行,跌回下方13500—15000元/吨的区间范围内。上周五夜盘有所反弹,短线关注区间高点15000元/吨的阻力,若横盘滞涨形成有效压力,可逢高布空。考虑到当前外棉在供给偏紧的情况下或有所反复,进而带动市场情绪,郑棉短线下探有假突破的风险,整体以轻仓操作为主。

来源:w88客服日报

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